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PE估值法:处于低位区间可买入

xiaoqiang2022-01-15 00:01:24签名大全8来源:长智网
PE估值法:处于低位区间可买入 第1张

来源:天山网

【理财学堂】

天山网-新疆日报记者 王永飞

投资股票,按照价值投资理论,在选出优质的上市公司之后,就要选择买入的时机。这就需要投资者对上市公司的内在价值作出评估。如何对上市公司内在价值进行评估?就此话题,我们采访了申万宏源西部证券公司乌鲁木齐友好路营业厅投资顾问宋和松。

宋和松说,一般的原理是,当这家上市公司的股票价格低于其内在价值时,说明这只股票处于被市场低估的状态,在价值规律作用下,这只股票的价格就有上涨的趋势,这时就值得买入;当这家上市公司的股票价格高于其内在价值时,说明这只股票处于被市场高估的状态,在价值规律作用下,这只股票的价格具有下降的趋势,这时就不宜买入。“这个评估上市公司内在价值的过程,就叫估值。”宋和松说。

对上市公司进行估值,有绝对估值法和相对估值法。“绝对估值法可以采用现金流贴现模型一般公式进行计算,但这种方法具有很大局限性,业内一般不用这种方法,而是采用PE、PB、PEG等相对估值法,对上市公司进行估值。”宋和松说。

这里先简单了解PE估值法。PE即市盈率,通常是指股价除以每股收益。每股收益一般取的是上一年会计年度的每股收益情况,而股价就是当前股价。

PE会随着股价或者每股收益变动而变动。宋和松说,把这些PE变动点绘制成表格就可以看出它的区间。一般炒股软件上都有PE变化曲线,投资者不需要自己计算,就可以一目了然看到这家公司的PE变化趋势。当PE处于历史低位区间,就可以认为是低估了;而一旦PE上涨到了历史顶部区间时,就会认为是高估。

“对应的操作就是高估了我们就卖出,低估了就买入。比如国内非常出名的某白酒企业,常年PE都在5至10倍之间变动,投资者就可以在其PE等于5倍的时候买入,而到了10倍时卖出。”宋和松说。

宋和松提醒说,使用PE估值法的时候需要注意以下几点:首先,PE是一个以盈利指标为基础的估值法,所以对于亏损企业或者暂时亏损的企业,这个方法是用不了的。

其次,通常情况下PE越低越好,但PE估值法不能用在周期类企业上,比如钢铁、煤炭等企业的估值就不能用PE估值法,而要用PB(平均市净率)估值法。因为周期性企业容易出现周期性亏损,一般不适合用PE估值法。

最后,PE估值法适用于存续期长一些的企业。才成立的企业也用不成PE估值法,因为刚成立的企业营收情况变动太大,而且存续期短,还没有走过一个完整的生命周期。

★投资有风险 理财需谨慎

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